圖片中左側為近日新疆北疆棉田中新季棉苗生長狀況，右側為2020年同期北疆田間棉苗生長情況，無論數葉片數、株高差距均較明顯，而且去年同期已有現蕾，今年總體棉苗生長明顯緩慢。后續關注新疆產區天氣升溫以及積溫情況，若仍舊反復，將為新棉畝產、質量指標、上市時間帶來憂慮。

4-5月，棉花市場也同樣因為天氣問題引發了兩波比較明顯的行情。

主力合約2019日K線走勢

 

4月23日因北疆大面積降雪、降溫天氣，導致業者憂慮新棉減產，當日主力合約收于15865，漲380，漲幅2.45%。5月12日主力合約收于16300之上，漲2.58%，除卻需求端表現良好之外，南疆大風也同樣刺激出一波天氣行情。2021年以來，我國陸續出現冬季不冷，春季不暖、入夏不熱的情況，皆因氣候異常帶來的，與拉尼娜現象存在關系。5-7月是棉花生長的重點時段，天氣影響較大，不排除再度重演由天氣問題導致的行情大幅變動出現。

內地主產區山東、河北等地除去升溫不快之外無特殊天氣災害出現，棉花長勢情況與往年差距不大，但本年度因糧棉爭地、內地棉花種植無補貼以及機械化程度低等問題，內地長江流域、黃河流域棉花種植面積繼續大幅下滑，減少3成附近。新疆在中國棉花種植中的主導地位已難以撼動。

2012/13-2021/22年中國供需平衡趨勢

對于2020、2021年度供需平衡表進行修正并對2021/2022年度棉花供需平衡做出預判，預期新年度棉花產量為560萬噸，較2020年度的610萬噸減量60萬噸附近，主要歸因于種植面積的下滑以及單產預期減少。預期2021/2022年庫消比62.93%，達到近年來較低位置，棉花供應寬松局面改善?？傮w分析供需結構來看，若無特殊事件發生（譬如疫情再度爆發、歐美持續性的激烈的抵制新疆棉等），新年度棉花供需格局優于2020年度。

總體來看，棉花長線趨勢向好，但眼下紡織服裝品需求將在6-7月甚至8月進入較為漫長的淡季，趨勢性大行情難以出現。新作無論在種植成本、產量預估方面均較為利好，價格預期好于舊作，新棉上市前后棉花或將出現大幅波動行情。